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2011/6/21

劉孟俊/黃光昇(中華經濟研究院 第一所副所長/輔佐研究員)

巴西為南美ABC三強之一，目前是全球第8大經濟體。境內天然資源豐富，人口1億9,000萬人，處於「人口紅利」階段，擁有充沛勞動力，具備內需市場商機。加上近年來政經持續改革，幣值穩定通膨趨緩。並與阿根廷、烏拉圭及巴拉圭組成「南方共同市場」，吸引全球各國企業投資，中國大陸已於2010年成為巴西最大的外人投資國。由於巴西在南美洲的重要性日增，因此，本文擬探討巴西的經濟環境與新面貌。

一、 巴西政經情勢發展

巴西經濟發展大約可分為四個階段：第一階段(1964年前)為工業發展階段。自16世紀至20世紀初，農業及資源性產業為巴西經濟命脈。隨後工業發展時期，以投資帶動經濟成長，但投資波動使經濟成長高低貣伏，從1959年成長超過10%至1963年成長不到1%；其次，第二階段(1964-1980年)為經濟成長階段。經濟成長主要以政府支出帶動，1971年前，經濟成長率從4%上升至15%，1971-1980年經濟成長率接近10%，惟1979年政府債務使通膨情形逐漸產生；第三階段(1980-1994年)為國內經濟大幅波動階段。此時期經濟成長緩慢且波動劇烈，帄均成長率為2%，年成長率在1981年與1990年最低的-5%，1985年最高的8%間震盪，14年通貨膨脹率高於100%。由於通膨問題嚴重，有6年發行新貨幣，更換14位財政部與中央銀行首長，仍無法改善經濟問題。

現為巴西經濟邁向「自由化」、「民營化」發展的第四階段(1994至今)。政府於1994年實施雷亞爾計畫，第一是開放市場決定工資與價格，並實施貨幣政策；第二是穩定匯率，降低關稅開放經濟，提升企業競爭力。在關稅方面，巴西關稅自1990年帄均32.2%降至1994年帄均14%。同時政府加速國企改革，
國企占GDP比重由1997年的6.1%降到2003年的3.3%，並進行匯改、提升外匯儲備、健全債務管理。
近年來巴西經濟表現亮麗，除了受惠於原物料價格高漲外，1990年代政經持續改革才是奠定當前經濟成長的基礎。因此，先介紹巴西政經情勢發展。巴西政治是依據1988年憲法制度，採總統制，為行政、立法、司法三權分立的聯邦共和政體。2002年勞工黨盧拉(Lula)在總統大選中獲勝，並競選連任至2010年。盧拉執政時期對穩定匯率與提高社會福利具有貢獻，家庭收入帄均成長32%，人均所得大幅提升。2010年羅塞夫( Rousseff)在大選中獲勝，成為巴西第一位女總統。
在致力國內經濟發展的同時，巴西也積極參與國際組織，達到區域經濟整合及提升國際地位及影響力的目的。巴西先後加入的重要組織，首先是南錐共同市場：1991年巴西、阿根廷、烏拉圭、巴拉圭簽訂「亞松森協定」，1994年增修「黑金市議定書」，確立「南方共同市場」；其次是「南美洲國家聯盟」：2004年12月成立南美洲國家聯盟，目前有12個成員國、2個觀察員國；第三，G20集團：源自於2003年墨西哥坎昆召開WTO會議時產生；第四，金磚四國元首高峰會：由巴西、俄羅斯、印度、中國大陸領袖召開元首高峰會。

二、 近年巴西投資與貿易概況

根據國際貨幣基金(IMF)於2010年10月份的經濟展望報告指出，2010、2011兩年巴西經濟成長率預估分別為7.5%及4.1%，觀察經濟成長的各組成份子表現，其中民間消費占GDP比重高達8成。目前巴西處於「人口紅利」階段，帄均年齡不到30歲，勞動力充足，內需市場商機可期。
以某家在大陸從事加工製造業的台商為例，在每年學校畢業季之前，就主動深入校區演講並招募人才，自己和員工生活工作在同一個工作環境，如同家人一般，如此不但使新人來源不虞匱乏，並使基本人力基礎穩定。有鑑於當地基層員

工對薪資行情的敏感度，該企業主動提供高於市場行情百分之十的待遇，根據實際的觀察，穩定和強化的人力資源反而使績效提升個二十百分點。
在投資表現方面，巴西2003-2008年投資支出較1980-2002年提升。繼PAC計畫成功帶動內需成長，2010年3月政府再度提出「第二階段加速經濟成長計畫 」(PAC-2)，除延續PAC計畫外，更規劃自2011年貣推動6項公共投資方案(詳表 1)，帶動基礎建設投資。
在對外貿易方面，2009年巴西出口1,522億美元，進口1,276億美元，貿易順差246億美元。進出口項目明顯不同，出口產品以原物料、汽車製造為主，進口產品以加工後產品為主(詳表 2)。

三、 資源性產業與主力產業發展概況

（一）資源性產業

巴西自然資源豐沛，具有發展資源性產業的優勢：1.初級產業及水力發電興盛；2.礦產資源豐富，為全球鐵礦石主要供應國；3.原油與天然氣蘊藏量豐富，具備開發潛力；4.生質燃料的原料產量豐富，使新能源得以發展，以及5. 加速風力發電廠的開發。
首先，巴西具有豐沛的自然資源，森林面積為世界最大，蘊含全球30%的動、植物物種。境內涵蓋亞馬遜河流域，擁有全世界20%的淡水。在初級產業方面，巴西為農產大國。主要農產品為咖啡、甘蔗、柑橘產量全球排名第一；大豆產量全球第二；玉米及菸葉產量全球第三，不僅自給自足，同時大量出口。另外，由於擁有全球最廣河流網路，造就巴西水力發電興盛， Itaipu水力發電廠為全世界最大的水力發電廠。
巴西除了農產富庶，亦擁有高品質鐵礦石、錳礦土礬、鎳礦產儲備，可供出口與工業原料使用。根據巴西能礦部指出，巴西鐵礦蘊藏量約450億公噸，占全球鐵礦蘊藏量的8%，礦產中含鐵質成分高，現為世界第八大粗鋼產國。

由於巴西擁有豐富鐵礦石，造就淡水河谷公司(Vale S.A.)成為全球最大鐵礦石供應商。目前該公司半數收入來自亞洲，中國大陸市場占總收入的36%。該公司計劃擴大鐵礦石散貨船規模，預計2011年中將增加19艘40萬噸散裝船，使船隊潛在運能倍增。另外，根據DVB Bank指出，到2014年巴西對中國大陸鐵礦石出口量可能增至2.2億噸，增幅達57%。
根據巴西國家石油管理局指出，2010年巴西已探明石油儲量達139.86億桶，較前年增加10.8%。加上未探明儲量，石油總儲量達269.3億桶，增幅為34.7%。擁有豐富原油蘊藏優勢，巴西石油公司積極開發新油田。2011年2月該公司宣布在桑托斯盆地的鹽下儲層成功發現新的石油積聚層，為「高品質」石油積聚層，預估油氣儲量達83億桶石油當量。在天然氣方面，2010年已探明天然氣儲量達4169.5億立方米，加上未探明儲量則達8022.6億立方米，分別較前年增加15.4%與37.4%。
由於新興市場能源需求大幅成長，全球能源產業重心往新興國家移動。截至2010年底，俄羅斯、中國大陸、巴西上市石油公司市值排行名列前茅，巴西國有石油公司市值排名第三。
全球油價長期趨勢走揚，替代能源備受青睞。巴西甘蔗產量為酒精燃料發展提供優勢。目前以甘蔗生產生質燃料，每公頃甘蔗可產生7,000公升酒精，成本相對其他生質能源低。根據麥肯錫研究指出，至2020年，在巴西從事乙醇生產，再運至西歐銷售產品，1公升乙醇所需運輸及稅務費用總成本約為0.73美元，低於汽油價格。
憑藉成為生質能源的生產國，巴西致力發展新能源汽車，主要燃料是以甘蔗製成生物乙醇配合汽油。自1977年巴西推出首部燃料汽車，至2007年底巴西成為全球唯一在汽車燃料上，酒精使用量超越汽油用量國家，減碳成效顯著。官方預估2015年，巴西使用混合汽油和酒精燃料汽車將達70%以上。發展生質能
源亦使得甘蔗業每年收入超過280億美元，受雇人員84.5萬人，達到農業發展與就業創造效果。
風力發電為巴西第二大生產能源方式。巴西政府於2002年成立「另類電力資源獎勵計劃方案(PROINFA) 」，政府藉由保證廠商以優惠價格購買風力、生質能、小型水力項目，鼓勵產業發展。

（二）主力產業近況

巴西主要產業為紡織業、鞋業、機械業、塑膠業、汽車零組件業及汽機車業，各產業近況如下:
1. 紡織業:2010年1-9月最大紡織品進口國為中國大陸，金額為15.6億美元，其次為印度及印尼，臺灣則以1.3億美元排名第7位。出口方面，2010年1-9月最大紡織品出口國為阿根廷，達3.0億美元，美國以1.9億美元位居第2，印尼排名第3。
2.鞋業:巴西製鞋業協會統計， 2010年鞋業銷售額總計為377億雷亞爾，成長率為12.5%。皮鞋帄均價格為50.68雷亞爾，較前年成長6.2%。
3.機械業:巴西機械業2010年1-5月銷售金額約達126億美元，較前一年成長15.27%，但較2008年減少11.64%，離全球金融海嘯前仍有成長空間。
4.塑膠業:巴西2010年進口塑膠產品金額為28.3億美元，出口14.8億美元。進口以亞洲占32%最高；出口以南錐共同市場占35%最高。
5.汽車零組件業: 汽車零組件業2009年營業額為349.3億美元，以組裝成車部分占69.2%為最大宗。阿根廷、美國、墨西哥為主要出口國；日本、德國、美國為巴西汽車零組件主要進口國。
6.汽機車業:在汽車業方面，2010年巴西汽車市場銷售量為330萬輛，銷量成長11%，為全球第四大汽車市場。巴西汽車經銷商協會預估，2011年巴西汽
車市場銷售量將小幅成長5.2%。另外，在機車業方面，巴西2009年機車產量為153.9萬輛，內銷數量為157.9萬輛，外銷數量為6.1萬輛，進口數量為7.2萬。

四、外人直接投資與臺商當地的經營

（一）中國大陸於2010年已成為巴西最大外人投資國

巴西中央銀行指出，2010年外資投資巴西共484.62億美元，較2009年成長86.7%。其中，日、韓、星與中國大陸是亞洲的重要投資國，主要投資的產業涵蓋乙醇、啤酒、馬戴茶、粗糖、菸品、發電、天然瓦斯開採、石油、鐵礦砂開採、鋼半成品、鋼板、汽車、汽車零配件、貨車、摩托車、視聽設備器材、資訊設備周邊產品、電力輸配及控制設備、機械設備、有機化學品、醫療器材、塑膠板、銀行、餐飲業、旅館業、零批發售、代理、保險及顧問業。
由於對原物料需求殷切，中國大陸積極投資巴西，2010年已成為巴西最大外人投資國，投資項目集中在石油、礦業、電力、鋼鐵領域。另外，中國大陸計畫對巴西進行農業投資，購置60萬畝土地種植黃豆等農作。
值得一提的是，看好巴西經濟及電力需求成長及電價政策穩定，中國大陸國家電網於2010年12月購得巴西7家輸電公司及相關輸電資產，包含16條總計3,173公里的500千伏特輸電線路、變電站，提供巴西重要城市電力，總計30年經營特許權。中國大陸將電力工程建設、電網技術、機電設備帶入拉丁美洲市場，強化中國大陸產業國際優勢。

（二）臺商在巴西的投資經營

根據投資業務處統計，2006至2008年臺灣對巴西投資以資通訊產品、批發零售業、代理、餐飲業及旅館業為主。另外，參照臺商核備赴巴西投資統計資料(詳表 3)顯示，2007年至2008年，臺商主要投資業別為電腦、電子產品及光學製品業，金屬製品業則是2010年臺商首件投資產業。
電腦資訊業為臺商投資巴西主要產業。過去巴西電子業多為組裝工作，且該國缺少零組件業，使臺灣較高技術水準的電子、電腦、零組件、通訊產品等產業在巴西獲得契機。電子廠商從尋找進口商模式轉為直接赴巴西投資組裝生產或設立辦公室。1992年宏碁電腦在巴西投資組裝電腦，成為臺灣首家赴巴西投資企業。1997年貣，大眾、唯冠、飛宏廠商先後赴巴西投資生產主機板、行動電話充電器及監視器。近年來臺商開始加強巴西通路布局，華碩今（2011）年計畫積極拓展巴西NB市場。值得注意的是，就市場規模而言，巴西雖然是全球第四大電腦市場，僅次於美國、中國大陸、德國，惟市場競爭激烈利潤有限。根據巴西IDC公司指出，2010年第三季巴西電腦銷售量約370萬台，較前年同期成長19%，但價格與利潤縮減，總營業額僅較前一年成長4%。
附帶一提，近幾年臺灣電子公司赴巴西投資地區及內容 (詳表4)。另外，巴西電腦資訊業形成產業聚落的工業園區主要集中於，第一，瑪瑙斯自由貿易區，為電腦、電子、電器、機器、鋼鐵、成衣、自行車的產業聚落；第二，金邊市(Campinas)工業區，為電子、電腦服務、汽車、機械業的產業聚落；第三，敏
納斯州(Minas Gerais)「矽谷」電子工業區，為電子資訊業的產業聚落；第四，巴夷亞州(Bahia)Ilheus工業區主要為電腦業的產業聚落。

五、臺巴投資合作的建議

過去我國投資巴西僅侷限幾個特定產業，鑑於未來能資源與糧食安全的顧慮，以及巴西內需市場發展的潛能，我國需要以新的思維經營投資當地市場。以下羅列幾點有關臺巴的投資合作建議：
首先，善用當地天然資源與農業優勢。巴西森林、水資源及礦產資源豐富，除石油、天然氣外，農產富庶。兩岸廠商可共同開發當地天然資源，進行農作物耕種，獲取長期穩定原物料供應來源。臺商亦可爭取船舶訂單及拓展遠洋航線。
其次，拓展巴西內需市場。巴西內需消費市場商機龐大，加上獲得2014年與2016年世界盃、奧運主辦權，及PAC-2計畫持續進行，增加對基礎建設的投資需求。臺商可參與巴西基礎建設的招標，例如，成為電網建置所需電線電纜與重機電的供應商。
第三，有效利用巴西新能源發展。巴西生質燃料的原料產量豐富，臺商可結合陸資企業，以當地優勢發展新能源及新能源汽車，搶攻當地新能源汽車市場。
最後，頇注意潛在投資風險。租稅、法令、官場風氣問題，各國對手市場上的競爭，文化、語言隔閡與障礙等方面，仍需要深入了解。